سقوط ۱۲۸ هزار واحدی بورس؛ شاخص کل کانال ۷.۹ میلیون واحد را از دست داد | تشدید موج عرضه در بازار سهام
بازار سرمایه در ادامه روند نزولی روز‌های اخیر، معاملات امروز شنبه ۹ آبان ۱۴۰۵ را نیز با افت سنگین شاخص‌ها به پایان رساند. تشدید فشار فروش و افزایش خروج نقدینگی از بازار، شاخص کل بورس را با کاهش بیش از ۱۲۸ هزار واحدی مواجه کرد تا کانال ۷ میلیون و ۹۰۰ هزار واحدی از دست برود.
شاخص کل بورس تهران در پایان معاملات امروز با افت ۱.۶۲ درصدی، در ارتفاع ۷ میلیون و ۸۳۸ هزار واحد ایستاد. نماد‌های «فملی»، «فارس»، «شپنا»، «تابان»، «شستا»، «تاپیکو» و «وغدیر» بیشترین تأثیر منفی را بر عملکرد شاخص کل به ثبت رساندند.
هم‌زمان با افت شاخص کل، سایر نماگر‌های بازار نیز سرخ‌پوش شدند؛ به‌طوری‌که شاخص کل هم‌وزن ۰.۵۸ درصد و شاخص فرابورس ۰.۳۹ درصد کاهش ارتفاع داشتند.
غلبه نماد‌های منفی بر معاملات بورس
بررسی وضعیت معاملات نشان می‌دهد فشار فروش در بخش عمده‌ای از بازار سهام حاکم بوده است. در پایان معاملات امروز، ۶۱۹ نماد به ارزش حدود ۸ هزار میلیارد تومان در محدوده منفی قرار گرفتند؛ درحالی‌که تنها ۳۱۶ نماد با ارزشی بالغ بر ۷ هزار و ۲۰۰ میلیارد تومان توانستند معاملات خود را در محدوده مثبت به پایان برسانند.
در بخش معاملات خرد نیز حجم دادوستد سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی به ۵۶ میلیارد برگه سهم رسید و ارزش معاملات خرد در محدوده ۳۰ هزار و ۲۰۰ میلیارد تومان ثبت شد.
خروج سنگین پول حقیقی از بورس و صندوق‌های سرمایه‌گذاری
یکی از مهم‌ترین نشانه‌های تداوم فضای منفی بازار در معاملات امروز، افزایش خروج سرمایه حقیقی بود. بر اساس آمار معاملات، سرمایه‌گذاران حقیقی نزدیک به ۴ هزار میلیارد تومان نقدینگی از بازار سهام خارج کردند.
این روند منفی تنها به بورس محدود نماند و صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز با خروج منابع مالی مواجه شدند. صندوق‌های درآمد ثابت و صندوق‌های طلا به‌ترتیب با خروج یک‌هزار و ۱۵۴ میلیارد تومان و ۳۹۹ میلیارد تومان نقدینگی همراه بودند.
چرا بورس همچنان در مسیر نزولی حرکت می‌کند؟
افت سنگین شاخص‌ها در شرایطی رقم خورد که بازار سرمایه وارد سومین هفته متوالی با بازدهی منفی شده است. تداوم ریسک‌های سیاسی و اقتصادی، افزایش نااطمینانی نسبت به تحولات پیش‌رو و نگرانی سرمایه‌گذاران از چشم‌انداز متغیر‌های کلان اقتصادی، از مهم‌ترین عواملی هستند که بر روند معاملات بورس سایه انداخته‌اند.
از دست رفتن کانال ۸ میلیون واحدی و غلبه عرضه بر تقاضا در بخش قابل‌توجهی از نمادها نیز نشان می‌دهد سطح احتیاط در میان معامله‌گران افزایش یافته و بخشی از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند تا روشن‌تر شدن شرایط سیاسی و اقتصادی، از ورود مجدد به بازار خودداری کنند.
ارزندگی بنیادی سهام در برابر ریسک‌های سیاسی
در این میان، با وجود فشار فروش در بازار سهام، برخی کارشناسان معتقدند وضعیت بنیادی شرکت‌های بورسی همچنان از ظرفیت‌های مثبتی برخوردار است. انتشار گزارش‌های عملکرد شش‌ماهه شرکت‌ها و مشاهده نشانه‌هایی از ارزندگی در برخی نمادها، می‌تواند در شرایط باثبات‌تر به حمایت از بازار سرمایه کمک کند.
با این حال، کارشناسان تأکید دارند که در شرایط فعلی، ریسک‌های سیاسی و احتمال تشدید تنش‌ها بر متغیر‌های بنیادی بازار غلبه کرده‌اند و همین مسئله می‌تواند مانع از اثرگذاری مثبت گزارش‌های مالی شرکت‌ها در کوتاه‌مدت شود.
به اعتقاد تحلیلگران، تا زمانی که چشم‌انداز روشنی از تحولات سیاسی و احتمال دستیابی به توافق یا کاهش تنش‌ها شکل نگیرد، نمی‌توان انتظار بازگشت پایدار تقاضا به بازار سرمایه را داشت. در چنین شرایطی، حتی ارزندگی سهام نیز لزوماً به معنای پایان روند نزولی و بازگشت سریع شاخص‌ها نخواهد بود.
چشم‌انداز بورس در معاملات روز‌های آینده
مجموع تحولات معاملاتی امروز نشان می‌دهد بورس تهران همچنان تحت تأثیر فضای پرابهام سیاسی و اقتصادی قرار دارد. خروج قابل‌توجه پول حقیقی، افزایش تعداد نماد‌های منفی و عقب‌نشینی شاخص کل به زیر سطح ۷.۹ میلیون واحد، همگی از تداوم احتیاط و ضعف تقاضا در بازار حکایت دارند.
در صورتی که ریسک‌های سیاسی کاهش نیابد و سیگنال مثبتی از تحولات دیپلماتیک منتشر نشود، احتمال تداوم فشار فروش در کوتاه‌مدت وجود خواهد داشت. از سوی دیگر، انتشار اخبار مثبت سیاسی و بهبود انتظارات اقتصادی می‌تواند زمینه تغییر رفتار معامله‌گران و بازگشت تدریجی تقاضا را فراهم کند.
در مجموع، به نظر می‌رسد مسیر کوتاه‌مدت بورس بیش از آنکه تحت تأثیر ارزندگی بنیادی شرکت‌ها باشد، به تحولات سیاسی، سطح ریسک‌های اقتصادی و بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران وابسته شده است.
